الأخبار الاقتصادية ليوم الجمعه الموافق :24/4/1428هـ

لن تخرج عن مبدأ "الشرائح" أو "النسبة والتناسب"
"هيئة" السوق تعلن قريباً آلية التخصيص في "كيان" والمكتتبون يتطلعون إلى طريقة منصفة بين صغار المكتتبين وكبار المستثمرين



كتب - خالد العويد:
من المتوقع ان تعلن هيئة السوق المالية قريبا آلية تخصيص الأسهم لاكتتاب شركة كيان والذي أغلق يوم الاثنين الماضي بعد أحداث مثيرة في يومه الأخير قادها كبار المستثمرين الذي دفعوا تغطية الاكتتاب لتقترب من خمس مرات بقيمة تجاوزت 32مليار ريال.
وكان رئيس مجلس إدارة الشركة المهندس مطلق بن حمد المريشد الخالدي قد أوضح في تصريح ل"الرياض" ان الأرقام شبه النهائية لتغطية الاكتتاب في الشركة أشارت الى اقتراب التغطية من خمس مرات أي ما يزيد على 32مليار ريال بينما وصل عدد المكتتبين الى 3.7ملايين مكتتب .

وستكون هيئة السوق المالية في وضع محير، بين ترضية صغار المكتتبين وكبار المستثمرين في إعلان معادلة التخصيص لاكتتاب الشركة كيان إلا ان التوقعات تشير ان الهيئة ستحاول الوصول الى معادلة مرضية للطرفين.

وكان الاكتتاب في شركة كيان قد شهد مع انطلاقته ضعفا في الإقبال عزاه البعض الى التغذية السلبية لمنتديات الأسهم حيث تبارى بعض كتابها في رسم الصور السلبية لتغطية الاكتتاب،وصوروا ان عملية الاكتتاب في كيان ستكتب نهاية الاكتتابات في السوق السعودي، وستكشف ان هيئة السوق المالية تسرعت في الطرح، وليس لديها معرفة بوضع السوق ووصل الأمر بالبعض الى وضع نهاية مأساوية لضامني الاكتتاب وهما مجموعة سامبا المالية وبنك الرياض، كونهما سيتحملان لوحدهما مسؤولية شراء الأسهم غير المكتتب فيها، وسيقودهما القدر الى الدخول كمساهمين مؤسسين في الشركة وبالتالي تعطيل الموارد المالية للبنك.

وتجد منتديات الأسهم متابعة من العديد من المتداولين وأوضحت بعض الدراسات ان جزءا من حركة سوق الأسهم اليومية تتم إدارته من تلك المنتديات إضافة الى غرف المحادثة وتوصيات الجوال.

ويعزو البعض تلك الحملة الى رغبة أصحابها في إبقاء سيولة المتعاملين في شركات المضاربة، وهو السلوك الذي يعيق السوق حاليا عن الحركة، ويعطي صورة سيئة عن تعاملاته، ونتيجة لذلك صرف صغار المكتتبين النظر عن الاكتتاب في حين سعى بعضهم الى الاكتتاب بالحد الأدنى، وجاءت نتيجة الاكتتاب صاعقة وبدا صغار المكتتبين يطالبون هيئة السوق بوضع نظام شرائح لتخصيص أسهم الشركة،يضمن فوزهم بأكثرية الأسهم ويخرج كبار المستثمرين بكميات لا تتناسب مع الأموال التي ضخوها في الاكتتاب، وساهمت في نجاحه وإعادة الثقة في حجم السيولة التي تبحث عن بيئة مثالية قبل الدخول في استثمار.

ويطالب صغار المكتتبين هيئة السوق بتوزيع أسهم كيان وفق نظام الشرائح، بمعنى تخصيص غالبية الأسهم لهم، فهم يطالبون بتلبية حصة من اكتتب بمائة سهم او مائتين الى خمسمائة سهم كاملة، في الوقت الذي يطالب فيه الكبار الهيئة بان تتم عملية التوزيع، وفق مبدأ النسبة والتناسب بحيث يتم تلبية طلب الحد الأدنى وهو خمسون سهما لكل مكتتب وبعد ذلك يتم التوزيع وفق المعادلة السابقة والتي تعني ان يحصل كبار المستثمرين على 16% تقريبا من الأسهم التي طلبوها. ويعزى نجاح اكتتاب كيان الى استخدام المستثمرين نظرتهم الاستثمارية والمنطقية في الوقت الذي كانت فئة أخرى تنادي بالعواطف واستمرار المضاربة وعدم الاكتتاب وانطلاقا من ذلك فان هيئة السوق مطالبة بان تكون نظرتها منصفة وعادلة للجميع سواء لصغار المكتتبين وكبار المستثمرين، وان لا تغلب فئة على أخرى وان تنظر لمصلحة السوق المستقبلية حتى لا تقع في دائرة الإحراج من الطرفين، وربما يصل الأمر الى مقاطعة الاكتتابات من كبار المستثمرين وبالتالي العودة الى مرحلة مخاوف التغطية للاكتتابات

"جبل عمر" ترى النور بعد نزاعات استمرت 13عاما
اعلنت هيئة السوق المالية موافقة مجلسها على طرح شركة جبل عمر للتطوير برأس مال 6.714.000.000ريال، وسيتم طرح 201.400.000سهم للاكتتاب العام تمثل (30%) من أسهم الشركة. وسيتم طرح أسهم الشركة بسعر (10) عشرة ريالات للسهم الواحد خلال الفترة من 1428/5/23ه الموافق 2007/6/9م إلى 1428/6/3ه الموافق 2007/6/18م.
ويتوقع ان يشهد الاكتتاب الذي يعادل 30% من اكتتاب شركة كيان اقبالا منقطع النظير كونه مشروع عقاري سيحقق عائدات مجزية لوقوعه بالقرب من المسجد الحرام وتصل اسعار الاراضي بالقرب منه إلى اكثر من مائة ألف ريال للمتر المربع. وواجهت شركة مكه للتعمير وهي المطور الرئيسي للمشروع نزاعات في الملكية مع اصحاب الاراضي الذين تمسك بعضهم بعقاره وتأخر المشروع إلى قرابة 13عاما.

وشركة "مكة للإنشاء والتعمير" ستكون أحد الملاك الرئيسيين لشركة "تطوير جبل عمر" عن طريق المساهمة العينية بما تمتلكه من أراض و ستحصل على حصة قدرها 11.28% من الشركة مقابل الأراضي التي تملكها، بينما سيحصل ملاك أراض وعقارات في المنطقة على حصة 47.96% من الشركة مقابل عقاراتهم.

أهمها قانون الرهن العقاري وتعطيل المساهمات العقارية وقلة المؤتمرات المختصة
سايرك 2007يواجه تحديات قطاع العقار السعودي



الرياض - محمد عبدالرزاق السعيد:
أكدت الدراسات أن نسبة مساهمة القطاع الخاص السعودي في التمويل العقاري لا تتجاوز 3%، وأن مساهمة القطاع الخاص في الدول المتقدمة تتجاوز 45%، ويبرر خبراء العقار إحجام القطاع الخاص عن المساهمة الفعلية بعدم صدور نظام الرهن العقاري والذي يحدد المسؤوليات بين الاطراف. بالاضافة إلى بطء إنجاز المعاملات لدرجة أن المعاملة التي تحتاج أياما قد تمكث شهورا لدى بعض الجهات بسبب التعقيدات في الانظمة وعدم دقة مرجعيتها حيت أن كل موظف يعطي رأيا قد لا يكون الرأي نفسه الذي يعطيه موظف آخر.
وأكد الدكتور عبد الله الفايز - مستشار وخبير عقاري - ورئيس اللجنة العلمية للمؤتمر السعودي الدولي للعقار- سايرك 2007، والذي سيعقد بمدينة الرياض 20- 21مايو القادم، ان المؤتمر سيناقش في أحد أهم محاوره الرئيسية التحديات التي تواجه قطاع العقار السعودي وسبل تذليلها وتسهيلها، مؤكدا أن سايرك 2007يحمل شعار بناء الأسس والتوجهات ويهدف إلى ترسيخ ذلك. وانه سيتميز عن باقي المعارض والمؤتمرات العقارية التي كانت تشهدها المملكة كنوع من المجاملة أو تأدية واجب أو شعور بالمسؤولية، وليست لتحقيق النجاح. وهو بذلك يدعو رجال العقار والمختصين وذوي الشأن لتقديم أوراق للمؤتمر والمساهمة في الحضور لاثراء المؤتمر والدعوة مجانية للحضور.

وعن إيقاف الكثير من المساهمات العقارية في المملكة، قال الفايز بأنه قبل إيقاف المساهمات كان يجب النظر إلى 30ألف مساهم تقريباً وضعوا مئات الملايين في تلك المساهمات، من خلال إيجاد طريقة تضمن حقوق المساهمين والمستثمرين على السواء، وتحافظ على هذه الأموال، وكان ذلك متاحاً لو تم تفويض مكاتب (محاسبين ومراجعين وقانونيين) لوضع الأطر القانونية لضمان الحقوق، وإيجاد البدائل، مضيفاً أن تلك المساهمات المعطلة سببت أزمات كبيرة لبعض المستثمرين الذين قدموا وعوداً خيالية يصعب تحقيقها للمساهمين، وعندما بدأوا في المطالبة بحقوقهم والوفاء بالوعود التي وعدوا بها، أصدرت لهم شيكات وبعضها بدون رصيد وحدثت المشاكل، ولم يستطيعوا الوفاء فأصبحت الأموال ذمة في عنق المطور يجب سدادها حتى لا يتعرض للمساءلة القانونية، وكل هذا وبحسب ما يراه د. الفايز أبعد القطاع الخاص عن سوق العقار السعودي.

وأشار الفايز إلى الدراسات التي تؤكد ارتفاع نسبة الشباب في المجتمع السعودي، وان الطلب يرتفع يومياَ بمعدل 300وحدة او حوالي 15وحدة في الساعة في انحاء المملكة وهذه ارقام هائلة ومؤشر واضح بأننا على ابواب ازمة اسكان كبيرة. فمتوسط أعمار الشباب في المملكة يتجاوز 60% من العدد الإجمالي للسكان و يوجد حالياً أكثر من مليون شاب وفتاة في سن الزواج في مدينة الرياض وحدها، وان الحاجة تزداد يومياَ وهذه مشكلة كبيرة برأي الفايز، ولا يمكن حلها في يوم وليلة، موضحا أنه لو جرى العمل الآن على بناء مليون وحدة سكنية فقط، نحتاج إلى تطوير أكثر من 1000مليون متر مربع من الأرض، وهذا رقم كبير وضخم جدا ويحتاج إلى الكثير من الوقت والجهد والتخطيط والعمالة والأنظمة الفعالة لتأمين البنية التحتية

تقرير "رسملة" عن أداء الأسواق العربية في شهر أبريل:
السوق السعودية تتمتع بمؤشرات تقييم "جيدة" وانخفاض أحجام التداول في فترات التراجع أمر إيجابي



دبي - مكتب "الرياض" علي القحيص:
رصد تقرير حديث عن الأسواق المالية العربية مؤشرات إيجابية للسوق السعودية تتمثل في التقييمات الجيدة للشركات الاستثمارية وانخفاض أحجام التداول في فترات تراجع السوق وهو أمر إيجابي، في الوقت الذي أشار فيه إلى الجانب السلبي المتمثل في عمليات المضاربة والاستثمارات الفردية وقال إنها لا تزال تسيطر على السوق.
وأوضح التقرير الذي اصدرته "رسملة" ان معظم اسواق الأسهم في المنطقة حققت عوائد إيجابية خلال شهر أبريل . وعلى الرغم من أن قطر كانت السوق الأفضل بأرباح وصلت إلى 7.7%، إلا أنها ماتزال السوق الأسوأ أداءً هذا العام بمجموع خسائر وصل إلى 9% في 2007لتاريخه. وتابعت السوق الكويتية ارتفاعها بفضل الاهتمام المتزايد بقطاع الاتصالات وبعض البنوك.

من ناحية أخرى، عوضت أرباح السوق العمانية لهذا الشهر والتي وصلت إلى 4.4% عن خسائرها السابقة ليسجل أداء السوق منذ مطلع عام 2007نتائج إيجابية. أما المغرب، فواصلت أداءها الجيد لتكون السوق الأفضل في المنطقة منذ مطلع العام بعائد وصل إلى 27.6%. وفي سياق مماثل، سجلت أسواق شمال أفريقيا الأخرى كتونس ومصر عوائد إيجابية متفوقة بذلك على نظيراتها الأكبر في منطقة الخليج العربي.

وواصل مؤشر "تداول" في السوق السعودية تراجعه من الشهر الماضي منخفضاً بنسبة 3% خلال هذا الشهر مسجلاً بذلك خسائر وصلت إلى 6.4% منذ مطلع العام . هذا على الرغم من الارتفاع الذي شهدته السوق في الأسبوع الأخير من أبريل حيث تركز اهتمام المستثمرين خلال هذه الفترة على نتائج الربع الأول في 2007وكما هو متوقع، جاءت نتائج القطاع المالي ضعيفة مقارنة بالفترة نفسها من عام 2006إلا أنها أظهرت بعض التحسن مقارنة بنتائج الربع الأخير من

2006.من ناحية أخرى أعلنت سابك، الشركة القيادية في السوق،عن ارتفاع أرباحها بنسبة 50% مما ساهم في رفع أرباح السهم إلى أكثر من 15% منذ مطلع العام، وبذلك يكون سهم سابك من أفضل أسهم الشركات الكبرى أداءً في منطقة الخليج.

وعلى الرغم من التقييمات الجيدة للسوق السعودية، ماتزال عمليات المضاربة والاستثمارات الفردية تسيطر على السوق. وتظهر المؤشرات انخفاض أحجام التداول خلال فترات تراجع السوق مما قد يعد مؤشراً إيجابياً لهذه السوق المهمة. ويترقب المستثمرون باهتمام نهاية الاكتتاب الضخم، البالغ 6.75مليارات ريال سعودي، على أسهم كيان السعودية للبتروكيماويات في 7مايو على أمل أن تعود السيولة إلى السوق بعد الضغوط التي لحقت في السوق خلال الأيام القليلة الماضية.

وبعد بداية سلبية وانخفاض بنسبة 11% في شهر مارس مما أوصل السوق إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من عام، أنهت سوق دبي تعاملاتها لهذا الشهر مرتفعة بنسبة 2.5% وسط مؤشرات عن تدفق بعض الاستثمارات الأجنبية والإقليمية بعد أن وصلت التقييمات إلى مستوايات مشجعة. واتجه اهتمام المستثمرين بعيداً عن سهم إعمار إلى سهم سوق دبي المالي الذي استحوذ على قسم كبير من التداولات القوية في النصف الثاني من الشهر. كذلك استحوذت الخليج للملاحة على جزء من التداولات بعد أن انخفض سعر سهمها إلى 1درهم إماراتي. ومن ناحية ثانية، فمن المتوقع أن يشكل الاكتتاب العام على أسهم ديار والذي يبلغ 3مليارات درهم إماراتي مؤشراً أساسياً على مدى اهتمام ومساهمة المستثمرين في الاستثمار في سوق دبي.

وتباينت نتائج الشركات في الربع الأول من العام حيث انخفضت أرباح معظم البنوك مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي بسبب تراجع إيرادات عمليات الاكتتاب العام وخسائر الاستثمارات في سوق الأسهم. بينما أعلنت إعمار عن ارتفاع في إيراداتها بنسبة 74% خلال الربع الأول من العام إلا ان أرباحها لم ترتفع بنفس النسبة حيث أدى ارتفاع تكاليف البناء وأسعار الأراضي إلى انخفاض هامش الربحية.

بينما حققت سوق أبوظبي ارتفاعاً بنسبة 5.86% خلال الشهر بدعم من نتائج الشركات. حيث أعلنت اتصالات، إحدى أهم الشركات في السوق، عن ارتفاع في الأرباح بنسبة 37% بزيادة قدرها 31% في الإيرادات مما ساهم في دعم السوق التي تسعى للوصول إلى مستويات نظيرتها في دبي بالنسبة لاهتمام المستثمرين والأداء وأحجام التداول. واستحوذ قطاع البنوك على اهتمام المستثمرين وسط تردد إشاعات عن خطط للاندماج بين البنوك في أبوظبي. وحقق سهما بنك أبوظبي الوطني وبنك أبوظبي التجاري (خاصة بنك أبوظبي الوطني) أرباحاً جيدة رغم تراجع أسهم البنوك بصورة عامة في الإمارات العربية المتحدة وقطر والسعودية. وفي أخبار البنوك الأخرى، يدرس بنك أبوظبي الإسلامي بالاشتراك مع شركة الإمارات للاستثمارات العالمية إمكانية شراء بنك التنمية الوطني المصري.

وأعلنت الدار العقارية عن خطط لإنفاق أكثر من مليار دولار أمريكي في عمليات استحواذ عالمية. ويعد سهم الدار من أفضل أسهم شركات قطاع العقارات الكبرى في منطقة الخليج وذلك بتحقيقه ارتفاعاً بنسبة 25% منذ عام. كذلك يشهد قطاع الإسمنت نشاطاً مميزاً مما سيساهم في دعم سوق أبوظبي للأسهم.

وواصلت السوق الكويتية نتائجها الإيجابية التي بدأتها في مارس محققةً أرباحاً وصلت إلى 4.8% خلال هذا الشهر ومسجلة بذلك عائداًبنسبة 6.4% منذ بداية العام. وتسيطر الأسهم القيادية على السوق مسجلة أحجام تداول مرتفعة بصورة عامة مع التركيز على قطاع الاتصالات وأسهم بعض البنوك.

وأعلنت Agility عن زيادة في الإيرادات السنوية بنسبة 17% مع زيادة في أرباح الربع الأخير من 2006وصلت إلى 29%. كذلك أعلنت NMTC عن نتائج قوية للربع الأول بارتفاع 131% في الإيرادات مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وأعلن البنك التجاري الكويتي عن زيادة أرباحه بنسبة 20% في الربع الأول من 2007حيث يستحوذ هذا البنك على اهتمام المستثمرين مما ساهم في رفع سعر سهمه بنسبة 22% ويعد بذلك أفضل بنك خليجي أداء منذ مطلع 2007ولتاريخه.

واستعادت السوق العمانية بعض خسائرها في شهر مارس منهية هذا الشهر على ارتفاع بنسبة 4.4% ومحققة عوائد إيجابية منذ بداية العام حيث عملت التقييمات المشجعة والتي وصلت إلى 10مرات الأرباح المتوقعة على جذب المستثمرين مرة أخرى إلى السوق. وساهم الإنفاق الحكومي بفضل ارتفاع أسعار النفط في خلق فرص لجميع القطاعات الإاتصادية التي من المتوقع أن تحقق نمواً كبيراً لهذا العام. بينما تثير نسبة التضخم في السلطنة التي وصلت إلى 4.9% القلق لدى المستثمرين حيث يعد ضعف الدولار الأمريكي والطلب المتزايد على الائتمان من أهم العوامل التي تزيد نسبة التضخم. وفي أخبار الشركات، ارتفعت إيرادات شركة عمان لصناعة الكابلات بنسبة 123% خلال الربع الأول من العام مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. بينما افتتح بنك مسقط أول فرع له في السعودية والذي سيقدم خدمات بنكية للشركات والأفراد في المملكة العربية السعودية.

ورغم البداية السلبية للسوق القطرية إلا أنها أنهت تعاملاتها مرتفعة بنسبة 7.7% خلال الشهر محتلة بذلك المرتبة الأولى في الأسواق الأفضل أداءً لهذا الشهر. وتبقى نتائج السوق المسجلة منذ عام ضعيفة وخاصة في قطاعي البنوك والتأمين، اللذين تراجعا بشكل كبير منذ بداية العام. وفي القطاعات الأخرى، حققت الشركات الصناعية وشركات البتروكيماويات مثل قطر للصناعات وقطر للغاز و"ناقلات" نتائج إيجابية لهذا العام.

وفي أخبار الشركات، فقد يتخذ قرار بإغلاق شركة كيوتل الفرعية في العراق ولم يتم بعد التحقق من التبعات المالية إن وجدت، لهذا القرار. وأعلن بنك قطر الوطني، الشركة القيادية في السوق، عن ارتفاع بنسبة 7% في الأرباح بينما أعلنت ناقلات عن نمو ضعيف في الإيرادات. وأخيراً، أعلن بنك قطر التجاري عن زيادة أرباحه بنسبة 17% مما ساهم في تعويض السهم لبعض من خسائره.

وواصلت السوق المصرية نتائجها الإيجابية بارتفاع قدره 3.1% خلال الشهر محققة بذلك عائداً وصل إلى 6.5% منذ بداية 2007.ومن المتوقع أن يساهم استمرار عملية الخصخصة ومشاريع الاستثمار الضخمة في البنية التحتية خلال 2007- 2008في دعم أسواق المال في مصر. وفي أخبار الشركات، أعلنت موبينيل عن ارتفاع أرباح الربع الأول من 2007إلى 397مليون جنيه مصري.

وماتزال موجة التصحيح تصاحب السوق الأردنية التي تراجعت بنسبة 2.9% خلال شهر أبريل مقلصّة بذلك من الأرباح التي حققتها خلال الأشهر الأولى من هذا العام. إذ سيطرت موجة سلبية على السوق خلال هذا الشهر ولم يسهم إعلان البنك العربي عن زيادة أرباحه بنسبة 25% خلال العام الماضي أو إعلان مجموعة الأردن للاتصالات عن توزيع مبالغ نقدية بقيمة 85مليون دينار أردني كأرباح أسهم في تغيير الموجة السلبية السائدة في السوق.

ضغوط الاكتتابات الجديدة مازالت مستمرة



تحليل أيمن بن محمد الحمد
أغلق مؤشر التداول (TASI) الأربعاء 9مايو 2007عند 7394نقطة منخفضا بنسبة 1.8بالمائة عن إغلاق الأسبوع الماضي الذي كان عند 7533، بلغ تذبذب السوق هذا الاسبوع 307نقاط مقابل تذبذب 342نقطة خلال الأسبوع السابق . سجل السوق أدنى نقطة عند 7258، وكانت 7565أعلى نقطة سجلها هذا الأسبوع .
تأثر السوق سلبا بخبر ضعف تغطية اكتتاب شركة كيان الذي أعلن في نهاية الأسبوع الماضي . الا أن دخول التسهيلات البنكية التي منحت للمكتتبين أدى إلى تغطية الاكتتاب عدة مرات . ولكن اكتتاب شركة كيان أعطى رسالة واضحة للمكتتبين والمسؤولين عن الاكتتابات القادمة وكم قدرة استيعاب السوق النقدية للاكتتابات . فالمكتتبون يجب ان يتعاملوا مع هذه الاكتتابات كمستثمرين وليس مضاربين . وأن لا يؤثر وضع السوق على اقتناص فرص الاكتتاب الكبرى خاصة في الشركات التي تتمتع بإدارة متميزة مثل شركة كيان . اما الرسالة الخاصة بالمسئولين عن الاكتتابات كل حسب اختصاصه . لماذا لا تطرح الاكتتابات الجديدة بنصف القيمة الاسمية . وذلك بأن يدفع المستثمر أو المكتتب نصف مبلغ السهم ومن ثم يدفع النصف الآخر حال الحاجة إليه . فبدل أن تبقى هذه الأموال في حسابات استثمارية لدى الشركة يدفع لها ما هي بحاجته خلال السنة الاولى أو السنتين الأوليين . فمثلا مصرف الإنماء هل هو في حاجة 15مليار ريال في أول سنة أو سنتين لعمله !؟

فإن كان المصرف بحاجة لهذه الأموال فورا كان بها والا يدفع نصف القيمة عند الاكتتاب وباقي القيمة تدفع لاحقا .

وهكذا لبقية الاكتتابات الجديدة بحيث تخفف من الضغط على السوق وتساعد المكتتبين بدفع نصف الأموال المطلوبة الان والباقي لاحقا عند الحاجة .

نعود للسوق فبعد أن أعلن عن تغطية اكتتاب شركة كيان زال مؤثر نفسي كان ضاغطا على السوق .

واطرح هذا التساؤل . نعم نعلم حاجة السوق لزيادة عمقه ولكن ليس إلى الإغراق بل تكون محددة بأن تدرس قدرة السوق الاستيعابية . فليس المهم ان نطرح مئة شركة حجمها كذا مليار ولكن المهم هل يستوعب السوق وسيولته هذه الشركات؟ لهذا ننتظر ان نعرف كم حجم الاكتتابات التي يستوعبها السوق خلال عام 2007م؟

وأعلنت هيئة السوق المالية عن طرح أسهم سبع شركات تأمين للاكتتاب العام كذلك أعلنت عن طرح أسهم شركة جبل عمر خلال شهر يونية القادم ان شاء الله . وهذا يعني ان الهيئة سدت الباب على الكثير من الإشاعات حول اكتتاب جبل عمر وبقي الآن مصرف الإنماء مازال باب الإشاعات مفتوحا .


المؤشرات الفنية اليومية:

رغم إقفال السوق في آخر الدقائق ليوم الأربعاء أخضر الا ان من الملفت الشراء الذي حدث على سهم سابك في آخر نصف ساعة وبرفع السهم إلى مستوى 123.5ريالاً واقفل على 122.75ريالاً . على الرسم البياني لسابك تكون نموذج محير فبكسر ضلعه السفلي قد يصل بنا إلى 112ريالاً اما اختراقه للضلع العلوي يصل بسهم سابك إلى 134ريالاً .

أما المؤشر العام فهو في قناة هابطة لم يخترقها إلى الآن . وهناك احتمال بتكون نموذج رأس وكتفين كنموذج سلبي داخل هذه القناة والذي يستهدف 6950نقطة تقريبا في حال تحققه . ولكن إلى الآن لم يتكون هذا النموذج .

مع أن المؤثرات الخارجية قد تدعم هذا النموذج . ولكن أود أن أشير إلى أن النموذج السلبي الذي تحدثت عنه، تكون أثناء نزول السوق وهذا مما يفقده مصداقيته أو احتمالية تحققه . ويكون هذا النموذج أكثر جدية ومصداقية لو تكوّن أثناء ارتفاع السوق .

نعرج على الرسم البياني اللحظي نلاحظ أن مؤشر السوق خلال العشر دقائق الأولى معرض للهبوط حيث إن مؤشر الاوستكاستك ومؤشر zig zig أعطيا إشارة هبوط . أما النصف ساعة والساعة فإشارتهما ايجابية للماكد والاوستكاستك وzig zig.

ولكن هناك نموذج غير مثالي سلبي يتكون على اللحظي وهو مشابه للنموذج الذي تحدثنا عنه سابقا في القناة السعرية الهابطة التي يتذبذب فيها المؤشر العام للسوق .

حسب نسب فيبوناتشي (Fibonacci) فلدينا مستويات 8108و 7868و7720و 7600و 7480وأخيرا 7332نقطة. وتمثل هذه النسب على التوالي100و76.4و 61.8و 50و 38.2و. 23.6تمثل الخمس نسب الأول نقاط مقاومة للمؤشر أما آخر نقطة فهي نقطة دعم للمؤشر .


ونتحدث عن المتوسطات المتحركة الموزونة (وهي نقاط مقاومة للمؤشر في الوقت الحالي) فنجد أن متوسط المئتي يوم هبط إلى مستوى 8235نقطة. أما المتوسط الموزون للمئة يوم فيقع عند مستوى 7785نقطة والتي ابتعد عنها المؤشر . وأخيرا المتوسط المتحرك الموزون للخمسين يوماً والذي تقاطع تقاطعا سلبيا مع المئة يوم يقع عند مستوى 7641نقطة كمستوى مقاومة للسوق واعتقد أنها ستكون شرسة .



المؤشرات الفنية : -

قبل البدء أنوه إلى ان بعض المؤشرات قد تكون اشارة للوضع العام للسوق وان كانت منفردة


مؤشر القوة النسبية (rsi) :

اقفل هذا المؤشر عند 44وحدة منخفضا من 47وحدة خلال الأسبوع الماضي . اتجاهه ايجابي للأعلى محافظا على مساره الصاعد وقيعانه التصاعدية.


مؤشر الوليمز (William's):

أقفل هذا المؤشر عند - 41منخفضا مقارنة بالأسبوع الماضي - 14اتجاهه إيجابي .

مؤشر الاوستكاستك :

اقفل هذا المؤشر بنوعيه البطيء عند 23اما السريع فعند 33في مسارا صاعد . تقاطع المؤشران إيجابيا . اتجاهه ايجابي .


مؤشر (momentum) :

اقفل هذا المؤشر عند 101مقابل 102في الأسبوع الماضي . المؤشر في مسار صاعد . اتجاهه ايجابي .


مؤشر التدفقات النقدية :

أقفل هذا المؤشر عند 55مقابل 50خلال الأسبوع الماضي ..اتجاهه إيجابي في مسار صاعد .


مؤشر بريس روك

(Price ROC) :

أقفل هذا المؤشر عند - 0.4مقابل 5في نهاية الأسبوع الماضي. اتجاهه سلبي .


جداول التحليل الأساسي :

التحليل المالي للسوق ويشمل مكررات الأرباح - تم إضافة أرباح الربع الأول 2007م - للشركات والسوق والقطاعات والقيمة الدفترية ونسبة القيمة الدفترية للسعر السوقي .

ويلاحظ انه تم إضافة مكررات الارباح بطريقتين الاولى بتعديل ارباح الربع الاول 2007م إلى السنة كاملة - ولا تفيد هذه الطريقة في الشركات الموسمية مثل الكهرباء - والطريقة الاخرى بأخذ آخر اربعة ارباع متتالية وقد لا تظهر هذه الطريقة النمو الذي يحدث في الشركات . لذا كان من الاجدى طرح كلا الطريقتين . للمقارنة واختيار الافضل .


توقعات الأسبوع القادم:

من تحليل النماذج الفنية التي هي في طور التكوين بالاضافة إلى المؤثرات الخارجية بعد إعلان هيئة سوق المال عن اكتتابات متواصلة خلال شهري مايو ويونية 2007م وجعلها متتالية يوحي ان لدى الهيئة الكثير من الاكتتابات التي تريد الإسراع بطرحها . كذلك عدم وجود آلية طرح معلنة مستقبلية توضح للمتداولين حجم وعدد الشركات التي ترغب الهيئة بطرحها في السوق خلال عام 2007م، كل هذه الأمور تضع مجالا خصبا للشائعات التي يبثها ضعاف النفوس لتستخدم لإرباك المتداولين . كل ماسبق يجعلنا نتحفظ على اداء السوق خلال الفترة القادمة . فنحن نسير ولا نعرف ما أمامنا وان كنا متفائلين .

ومن خلال التحليل الفني للسوق فوضع المتوسطات الموزونة قصيرة الاجل لا بأس به ولكن وجود نماذج غير ايجابية يجعلنا نتعامل مع السوق بحذر .

السوق والله اعلم لن يخرج من موجات تذبذب متوسطة إلى قوية وأتوقع استمرارها . وهنا يجب مراقبة نقطة 7500فإن اخترقها المؤشر سيكون الوضع أفضل بالإضافة إلى مراقبة مستوى 7258نقطة والذي ارتد منها المؤشر لمرتين فإن كسرت فهذا يعني المزيد من الهبوط . الا ان الفترة القادمة ولمدة اسبوعين اعتقد انها ستكون جيدة ان شاء الله .

من التداول
"اتحاد الاتصالات".. صيغ توفيقية لزيادة رأس المال



خالد العويد
أثناء الفترة التي طرحت فيها شركة اتحاد الاتصالات أسهمها للاكتتاب قبل عامين ونصف، أعلن المؤسسون من الجانب السعودي والجانب الاماراتي أنهم سيتقدمون خلال ثلاثة شهور من انتهاء الاكتتاب ( 25اكتوبر 2004م)، بطلب لزيادة رأس المال من خمسة مليارات ريال الى سبعة مليارات ريال، من خلال طرح 200مليون سهم بقيمة ملياري ريال، في اكتتاب يخصص لجميع لمساهمين في الشركة.
وبناء على ذلك أودع المساهمون المؤسسون مبلغ 1.6مليار ريال سعودي للاكتتاب في زيادة رأس المال في صورة تمويل لتلبية متطلبات رأس المال المستقبلية. على ان يقتصر الاكتتاب في الأسهم الجديدة، بقيمة 400مليون ريال، على المساهمين المقيدين في السجلات عند إعلان زيادة رأس المال.

الا ان هذا التوجه رفض من قبل عدة جهات رسمية في ذلك الوقت، نتيجة لكميات الأسهم القليلة البالغة 20مليون سهم تعادل نسبة 20% من رأس المال والتي تسابق عليها المكتتبون البالغ عددهم 4.3ملايين مواطن، مقارنة بحصة المؤسسين البالغة 80% حيث حصل كل مكتتب على خمسة اسهم تقريبا، وغطي الاكتتاب أكثر من 51مرة بمبلغ 51.044مليار ريال.

مقابل ذلك كانت مؤسسة اتصالات الإمارات ابرز المؤسسين وحصتها 35%، في الوقت الذي حصلت فيه ست مؤسسات سعودية على نسبة 45في المائة من رأس مال الشركة، وهي المؤسسة العامة للتأمينات الاجتماعية 15في المائة، شركة الجميح القابضة 6في المائة، شركة عبدالعزيز الصغير للاستثمار التجاري 6في المائة، شركة رنا للاستثمار 6في المائة، شركة عبدالله بن سعيد بن زقر 6في المائة، مجموعة شركة كابلات الرياض 6في المائة.

حاليا يبدو ان الأمور تتجه نحو حل توفيقي من قبل الجهات الرسمية للسماح بزيادة رأس المال الى سبعة مليارات ريال، بحيث يتم رفع حصة المكتتبين السعوديين من 20% الى 30% على حساب المؤسسين من القطاع الخاص السعودي الذين ستكون حصتهم 35% في راس المال الجديد، بينما يحتفظ الشريك الاماراتي بحصة 35% من رأس المال.

ووفقا للتقسيم السابق ،فانه في حالة موافقة الجهات المختصة على هذا الحل التوفيقي، فسيتمكن كل مكتتب سعودي من المساهمين الحاليين، من الاكتتاب بسبعة اسهم تقريبا مقابل عشرة اسهم، ومن لديه الف سهم سيتمكن من الاكتتاب بسبعمائة سهم بقيمة عشرة ريالات لكل سهم، وبهذا الحل تكون الجهات الرسمية قد حققت احد أهدافها، وهو تحقيق مشاركة اكبر للمواطنين في رأسمال الشركة، التي تسير بخطى مدروسة لتحقيق أهدافها، وتمكنت خلال فترة وجيزة من إحداث نقلة نوعية في قطاع الاتصالات السعودي، وساهمت في إحداث منافسة شريفة، انعكست على مستوى الأسعار والخدمات في هذا القطاع الحيوي، ويفترض تذليل المصاعب الروتينية أمامها لاستكمال تقديم خدماتها وتوسيع انشطتها.

بالتضامن مع شركة الديسا الإسبانية
ترسية مشروع تشغيل الأسواق الحرة بالمطارات الدولية على مجموعة المصباح

عبدالله رحيمي
جدة :واس

أوصت اللجنة التنفيذية بالهيئة العامة للطيران المدني خلال الاجتماع الأخير لمجلس الإدارة برئاسة مساعد وزير الدفاع والطيران المفتش العام لشؤون الطيران المدني الأمير فهد بن عبدالله بن محمد بالموافقة على ترسية مشروع تشغيل الأسواق الحرة بمطارات المملكة الدولية على مجموعة المصباح التجارية المتضامنة مع شركة الديسا الإسبانية.
أعلن ذلك رئيس الهيئة العامة للطيران المدني المهندس عبدالله رحيمي، موضحا أن الهيئة قامت بطرح نشاط الأسواق الحرة في منافسة عامة للمستثمرين السعوديين المؤهلين بطريقة وثيقة طلب العروض"آر إف بهي" وتقدم للمشروع 20 شركة بين عالمية ومحلية في تلك المرحلة حيث تم تأهيل 7 شركات عالمية و5 شركات محلية للمنافسة على تشغيل النشاط المذكور حسب الشروط الفنية والمالية ووثيقة طلب العروض ،وفي مرحلة تقديم العروض تقدمت 6 شركات منها 3 شركات محلية و3 شركات عالمية وهي شركة مجموعة دلة المتضامنة مع شركة " دي يو إف آر واي" السويسرية وشركة المصباح التجارية والمتضامنة مع شركة الديسا الإسبانية وشركة السيف للاستثمارات المتضامنة مع شركة "إير ريانتا" الأيرلندية وتعد الشركات العالمية المتقدمة من أكبر 10 مشغلين للأسواق الحرة على مستوى المطارات العالمية.
وقال رحيمي إن فريق العمل المشترك المشكل من الهيئة العامة للطيران المدني والشركة الاستشارية البريطانية "سي بهي أي" في الإعداد
للمشروع قام بتقييم العروض الفنية والمالية بناء على المعايير التي تم تضمينها في وثيقة طلب العروض "آر إف بهي" حيث توصل فريق العمل المشترك إلى أن العرض المقدم من مجموعة المصباح التجارية والمتضامنة مع الشركة الإسبانية الديسا قد استوفى جميع المتطلبات الفنية والمالية وهو العرض الأفضل مشيرا إلى أنه بناء على ذلك تم عرض جميع التفاصيل المتعلقة بإعداد وطرح وترسية المشروع على اجتماع اللجنة التنفيذية في الهيئة والتي أوصت بالإجماع باعتماد ترسية المشروع على مجموعة المصباح التجارية والمتضامنة مع الشركة الإسبانية.
وأعرب المهندس رحيمي عن سروره بنجاح هذه التجربة الرائدة وقال إن الهيئة العامة للطيران المدني تمر بمرحلة انتقالية يتم فيها تغيير آلية ومفاهيم وأنظمة التعاون مع الغير وخاصة القطاع الخاص لتواكب العمل كهيئة لها شخصية اعتبارية تعمل على أسس تجارية وتسعى إلى تحقيق الاكتفاء الذاتي في السنوات المقبلة والاستغناء تدريجيا عن الدعم الحكومي مبينا أن مشروع الأسواق الحرة هو أحد المشاريع المطبقة بالمفاهيم التجارية الجديدة التي تسعى الهيئة لترسيخها لإدارة وتشغيل أنشطتها المختلفة من خدمية وتجارية لجمهور المسافرين والركاب بالمطارات الدولية

بوابة إلكترونية لتنمية التجارة العربية البينية


القاهرة: محمد الضبعان

قال الأمين العام لمجلس الوحدة الاقتصادية العربية الدكتور أحمد جويلى إن البوابة الإلكترونية الخاصة بالتجارة العربية ستساعد في جذب الاستثمارات للمنطقة العربية.
وقال إن هذه البوابة ستوفر المعلومات التي تساعد على تنمية التجارة العربية البينية وكذلك مع التجمعات الاقتصادية الأخرى.
وأضاف جولي في تقرير صدر عن الأمانة العامة للمجلس الاقتصادي أن هناك خططاً وبرامج عمل لتنمية التجارة العربية ورفع معدلات التجارة البينية إلى نحو 20 % في غضون خمس سنوات وذلك مقابل معدل يتراوح حاليا ما بين 8.5 و10 %"، لافتا إلى أن مشروع بوابة التجارة يهدف إلى أن يكون نقطة موحدة للمعلومات الرسمية للدول العربية عن كل ما يتعلق بالتجارة من تشريعات وفرص ومشكلات مطلوب مناقشتها

الأسهم السعودية: قيمة التعاملات تنخفض 18% في أسبوع بتسرب 2.2 مليار دولار

وسط دخول شركات جديدة.. «التأمين» يدخل قائمة القطاعات الرابحة


الرياض: جار الله الجار الله
تراجعت السيولة الداخلة على سوق الأسهم السعودية في تداولات هذا الأسبوع بنسبة قاربت 18.4 في المائة بعد أن انخفضت قيمة التعاملات بمبلغ 12.2 مليار ريال (2.25 مليار دولار) مقارنة بتعاملات الأسبوع الماضي. وكانت السوق قد افتتحت تعاملاتها الأسبوعية يوم السبت الماضي على انخفاض 2.7 في المائة لتواصل تراجعها يومي الأحد والاثنين بهبوط طفيف، وانعكس اتجاه المؤشر العام بداية من يوم الثلاثاء الماضي الذي حققت السوق فيه ارتفاعا قوامه نقطة مئوية واحدة لتنهي تعاملات الأربعاء على ارتفاع طفيف بـ 5 نقاط.
وجاءت الارتفاعات بداية من يوم الثلاثاء كبادرة جديدة في تعاملات الأسبوع تنطلق لتخفيف حجم الخسارة الأسبوعية للسوق التي أغلقت تداولاتها في خمسة أيام على انخفاض ما نسبته 1.84 في المائة.

ويعزى السبب الرئيسي للانخفاض الكبير والمفاجئ في بداية تعاملات الأسبوع بعد أن كشفت التقارير عن ضعف في الإقبال على اكتتاب شركة «كيان السعودية» للبتروكيماويات حيث بلغ إجمالي التغطية للاكتتاب مع نهاية الأسبوع الماضي قرابة 18 في المائة من المبلغ المطلوب والبالغ 6.75 مليار ريال (1.8 مليار دولار). هذا الضعف في إقبال السيولة على الاكتتاب دفع ببعض المساهمين في سوق الأسهم السعودية إلى محاولة اغتنام فرصة نيل أكبر قدر من أسهم الشركة بعد أن تيقنوا بإمكانية تحقيق ذلك. واستند هؤلاء المساهمون بعد العزوف الواضح عن هذا الاكتتاب في أسبوعه الأول، لتكشف الأرقام في آخر 3 أيام من فترة الاكتتاب، إلى تغطيته بمعدل 4.7 مرات بقيمة 32 مليار ريال (8.53 مليار دولار). وبدأت ملامح الاستقرار تظهر في ساحة التداولات في آخر يوم من اكتتاب «كيان السعودية» حتى بدأ المؤشر العام في اعتناق اللون الأخضر بعد نهاية الاكتتاب ليستمر في آخر يومين من هذا الأسبوع.

كما أعلنت هيئة السوق المالية بعد إغلاق تعاملات يوم الأربعاء الماضي عن عزمها على طرح 30 في المائة من أسهم شركة جبل عمر للاكتتاب العام بالإضافة إلى 7 شركات تأمين. ويأتي ذلك في ظل عزم الهيئة على توسيع قاعدة السوق من خلال طرح شركات جديدة تزيد من حجمه السوقي بالإضافة إلى تجديد الفرص أمام المستثمرين لتكون السوق قادرة على جذب الأموال الاستثمارية أكثر مما هي عليه.

كما كانت لهذا الطرح الجديد لهذه الشركات أصداء بين المساهمين الذين انقسموا على أنفسهم بين مؤيد ومعارض للاكتتاب، فمنهم من يرى ضرورة رفع عدد شركات السوق في ظل معايشتها (أي السوق) في مرحلة مخاض في انتقاله من مستوى الأسواق الناشئة إلى النضج. فيما الجانب الآخر يرى عدم جدوى هذه الاكتتابات كون السوق يحتوي على أسهم شركات أكثر إغراء مع عدم تفاعل السيولة الاستثمارية معها، ويشدد على ضرورة معالجة فقدان الثقة بالسوق قبل الطرح.

لكن الجميع يتفق على أن السلبية لا تأتي من الاكتتابات بعينها، ولكن من انطباع المتداولين بتأثير هذه الاكتتابات على السوق والذي ينبغي تعديل هذا المفهوم من حيث إيجابية الاكتتاب لمستقبل السوق وحاضرة، حيث تسعى الهيئة لإلغاء هذا المفهوم السلبي ليأتي يوم تستقبل فيه أنباء الاكتتاب بأريحية في السوق دون إرباك للتعاملات.

* قطاع البنوك: أنهى مؤشر قطاع البنوك تعاملات الأسبوع على انخفاض بنسبة 17.7 في المائة مقارنة بإغلاقه العام الماضي، ليرفع هذا القطاع من مستوى خسائره في العام الجديد خلال هذا الأسبوع. كما احتل هذا القطاع المرتبة الثانية بين القطاعات في نسبة التراجع خلال العام. وتصدرت أسهم بنك الجزيرة شركات السوق من حيث الانخفاض بعد أن سجلت تراجعا بنسبة 12.9 في المائة. كما كان للإعلانات الربعية لنتائج شركات القطاع المالية دورا بارزا في حجم الانخفاض الذي أصاب هذا القطاع للسنة الحالية والتي كشفت عن تراجعات في النمو مقارنة بالربع الأول من العام الماضي، حيث تصدر بنك البلاد نسبة الانخفاض في الأرباح بين البنوك إذ وصلت نسبة التراجع إلى 75 في المائة تقريبا.

* قطاع الصناعة: أنهى قطاع الصناعة تداولاته على ارتفاع 14 في المائة عن إغلاق العام الماضي ليأتي في المرتبة الثانية بين قطاعات السوق من حيث نسبة الربحية. كما قلص هذا القطاع مستوى ربحية بنسبة طفيفة عن الأسبوع الماضي. وجاء هذا الأداء الجيد من القطاع الصناعي من بين باقي القطاعات بعد أن احتل المركز الثاني في نسبة الارتفاع للعام الحالي ليعكس مدى الثقة التي يوليها المتعالمون في هذا القطاع الذي يكشف عن تنامي الأرباح سنة بعد أخرى خصوصا ما يتعلق بالمنتجات البتروكيماوية.

* قطاع الإسمنت: تراجع قطاع الإسمنت عن إغلاق العام الماضي بنسبة 7.6 في المائة تقريبا، ليساير باقي القطاعات في رفع مستوى التراجع في العام الجديد بعد أن كان قد أغلق في تعاملات الأسبوع الماضي على تراجع قوامه 5.7 في المائة مقارنة في إغلاق 2006 ليأتي في المرتبة الرابعة بين قطاعات السوق من حيث نسبة الخسارة في العام الحالي.

* قطاع الخدمات: ما زال قطاع الخدمات يقف في دائرة الربحية في العام الجديد 2007 والتي دخلها منذ تعاملات الأسبوع الماضي لكن بارتفاع طفيف بأكثر من 3 أعشار النقطة المئوية. وكان للتحرك اللافت على أسهم شركة مكة للتعمير الدور الأبرز في التأثير على حركة هذا القطاع ورفع مستوياته السعرية ليعوض جميع خسائره في الأسبوع الماضي بعد أن تسربت أنباء تتحدث عن قرب طرح شركة جبل عمر للاكتتاب العام والتي تستحوذ شركة مكة على نسبة كبيرة من هذه شركة جبل عمر ليأتي إعلان الهيئة يوم الأربعاء مؤكدا هذه الإشاعات.

* قطاع الكهرباء: زاد قطاع الكهرباء من مستويات خسائره بعد أن كان يقف في الأسبوع الماضي عند 7.7 في المائة ليرفع هذا المستوى إلى 9.6 في المائة. وكان للشركة الوحيدة في هذا القطاع دور في المحافظة على ثبات السوق وعدم تحقيق نقاط دنيا جديدة بعد أن لامسة أسهم شركة الكهرباء السعودية أدنى مستوياتها بعد انهيار فبراير (شباط) العام الماضي.

* قطاع الاتصالات: ما زال قطاع الاتصالات يتصدر قطاعات السوق في نسبة الخسارة مقارنة بذات الفترة من العام الماضي بعد أن حقق تراجعا 28 في المائة وبعد أن كان يقف في الأسبوع الماضي عند 24.6 في المائة رافعا من نسبة انخفاضه، حيث ما زال هذا القطاع يعاني من إعلان شركة الاتصالات السعودية لنتائجها الربعية والذي كشف فيه عن تراجعات في أرباحها عن نفس الفترة من العام الماضي وهو ما أرجعته الشركة إلى العروض الكبرى المقدمة لعملائها مع زيادة نسبة العملاء 18 في المائة عن نفس في الفترة من العام الماضي.

* قطاع الزراعة: حقق القطاع الزراعي المركز الأول من حيث نسبة الارتفاع هذا العام بعد أن أغلق على صعود نسبته 25 في المائة. لكنه مع ذلك خفض من مستوى الربحية التي كان قد سجلها في الأسبوع الماضي والذي كان عند 28 في المائة تقريبا، ويأتي هذا دليلا على دفع التوجهات المضاربية لمؤشرات القطاع التي لا تنم عن أي تقدم مالي أو أساس علمي.

* قطاع التأمين: استطاع قطاع التأمين أن يتجه إلى مناطق الربح في تعاملاته منذ مطلع العام الجاري في هذا الأسبوع مقارنة في إغلاق العام الماضي بعد أن حقق ارتفاعا بمعدل 3.8 في المائة، منذ بداية العام. واستقبل هذا القطاع أسهم شركتين جديدتين هما شركة ملاذ للتأمين التي أدرجت يوم السبت الماضي، وشركة ميد غلف للتأمين والتي تم تداول أسهمها في تعاملات الأثنين، لكن لم يتم إدراجهما ضمن احتساب مؤشر السوق بعد. فيما سيتم توسيع هذا القطاع بإضافة في وقت لا حق من هذا العام الشركات السبع والتي سيبدأ الاكتتاب فيهن مجتمعين منذ 19 من مايو (أيار) الجاري.

مليار دولار قيمة سوق المعلومات المالية عام 2010

وسط تصاعد العراقيل أمام اندماج «رويترز» و«تومسون».. واشتداد المنافسة في القطاع


لندن: «الشرق الأوسط»
قال تقرير اقتصادي امس، إن قيمة سوق المعلومات المالية سترتفع الى في عام 2010 حوالي 214 مليار دولار من 140 مليار دولار عام 2005.
وطبقا لبيانات مؤسسة «انسايد ماركت داتا» عن عام 2006، فإن قطاع وسائل المعلومات الرئيسية، تسيطر عليه 3 مؤسسات رئيسية، حيث تصدرت «بلومبيرغ» السوق بحصة وصلت 33 في المائة، يتبعها في المركز الثاني وكالة رويترز بنصيب 23 في المائة، ثم تأتي «تومسون كورب» الكندية بحصة تبلغ 11 في المائة. وفي الحقيقة فإن قطاع الصحافة المالية في غليان منذ اطلاق «نيوز كوربوريشن»، الشركة القابضة التي يملكها روبرت ميردوخ.

ويعكس هذا التوجه بروز اهمية قطاع وسائل المعلومات المالية ومستقبله الايجابي بالنسبة للمستثمرين، وقد لخص روبرت ميردوخ عندما قدم عرضه الأخير أهمية القطاع بقوله «إن الشيء العظيم بالنسبة للمعلومات المالية، انك يمكن ان تبيعها في السوق».

وبدأت العروض بقطب الاعلام روبرت موردوخ بالتقدم بعرض شراء بقيمة 5 مليارات دولار لشراء شركة داو جونز، وهي الشركة التي تمتلك صحيفة وول ستريت جورنال.

وتصدرت أخيرا صفقتان كبيرتان آخريان عناوين الصحف. فقد أفادت صحيفة نيويورك بوست، التي يمتلكها ميردوخ ان شركة مايكروسوفت العملاقة لبرامج الكمبيوتر مهتمة بشراء الشركة صاحبة موقع (ياهو) الشهير على الانترنت في صفقة قد تصل قيمتها إلى 50 مليار دولار.

في حين أفاد بيان مشترك يوم الثلاثاء بأن شركة تومسون كورب للنشر الالكتروني، تجري محادثات لشراء مجموعة رويترز العالمية للأنباء والمعلومات المالية مقابل 8.8 مليار جنيه استرليني (17.6 مليار دولار).

ووصفت مجلة إيديتور أند بوبلشر الموقف في عددها بأنه «جنون إعلامي». وتتسم كل صفقة بسمات فريدة تمثل دافعا للبائعين والمشترين على حد سواء، الا انها تشير فى مجملها الى ان عالم قطاع المعلومات المالية يمر بحالة تغير وتحول مثلما هو الحال مع الانترنت، الذي يمثل تحديات وفرصا جديدة. وفي حال تمكنت «تومسون كورب» الكندية من الاستحواذ على رويترز، فإنها ستصبح المؤسسة عالميا في تقديم المعلومات المالية، تتبعها «بلومبيرغ». وكانت قيمة سهمي «رويترز» و«طومسون كورب» قد تراجعت أول من أمس، وهو هبوط تراجع يعود على حد قول المحللين الاقتصاديين الى المخاوف من التحديات التشريعية والقانونية والاندماجية للصفقة المتوقعة بين المجموعة و«طومسون» بقيمة 8 مليارات جنيه استرليني (16 مليار دولار تقريبا). ويؤكد محللون اقتصاديون، ان صفقة الاندماج بين رويترز وتومسون لن تتم قبل عام 2008 بسبب عمليات التدقيق والتمحيص في المسألة النظامية أو القانونية. وحسب مؤسسات الأبحاث الدولية، فإن الإندماج المتوقع بين الجانبين سيشكل شركة تسيطر على نحو 34 في المائة من السوق العالمية لشاشات المعلومات المالية للتقدم على شركة «بلومبرغ» التي تسيطر على حصة 33 في المائة من السوق. ولهذا تجري المفاوضات بين الجانبين بسرية كاملة وبين أعضاء محدودين من مديري الشركتين، حتى لا يتم تسريب أية معلومات لأهمية الصفقة، وتأثيرها على السوق الدولية بشكل عام.

وقد رفضت كل من رويترز وطومسون التعليق على قضية تسلم ديفيد تومسون رئاسة المجموعة المدمجة، بعدما أكد البيان الخاص الذي نشرته وكالة «رويترز» في البداية قد اشار ان توم جلوسر رئيس «رويترز» هو الذي سيكون رئيسا تنفيذيا للمجموعة. وقالت صحيفة «الفاينانشال تايمز» الصادرة امس، إن على مجموعة «تومسون» الكندية بيع «تومسون ليرنينغ» (القسم الخاص بالتعليم في المجموعة) لمنحها المزيد من القوة الشرائية للاندماج مع «رويترز». وتقدر قيمة القسم بـ3 مليارت جنيه استرليني (6 مليارات دولار تقريبا).

وحذر المحللون من وجود مخاطر في هذا المضمار، مؤكدين أن السلطات المسؤولة عن المسألة التنافسية في بروكسل وواشنطن، ستقومان بعملية تفحص شاملة ودقيقة لمسألة الإندماج.

الصفقة المقترحة بين الشركتين، تأتي في وقت تشهد فيه الاسواق طفرة في صفقات الإندماج في القطاع الإعلامي، إذ تسعى بعض الشركات التي نجت من انفجار فقاعة الإنترنت الى التوسع.

وقال لـ«الفاينانشال تايمز» الين فان داين، إن الأمر يعود الى الحاجة الماسة الى المعلومات الدقيقة في السوق، بالإضافة الى استعداد ال**ائن في المستقبل لدفع ما هو مطلوب للحصول على هذه المعلومات الدقيقة المتعلقة بعالم المال والأعمال.

وفي محاولة للمقارنة بين الصفقة المتوقعة بين «رويترز» و«تومسون كورب» وبين محاولات «نيوز كورب» التابعة لروبرت ميردوخ شراء شركة «داو جونز» التي تملك صحيفة «وول ستريت جورنال»، يؤكد فان داين ان قيمة السوق المعلومات المالية، هي التي تدفع الشركات الى شراء بعضها البعض او اللجوء الى عمليات الاندماج.

وتعتبر شركة «بلومبرغ» الخاصة أكبر شركات قطاع المعلومات المالية في العالم، حتى الآن إذ بلغت عائداتها العام الماضي حوالي 4.7 مليار دولار 1.5 مليار دولار منها ارباحا. بأية حال يبدو أن حركة التغيير في خارطة الشركات العالمية الكبرى المتخصصة في سوق المعلومات المالية مثل «وول ستريت جورنال» و«نيويورك تايمز» و«رويترز» و«فاينانشال تايمز» لا تعول فقط على ما امكانات الأسواق الدولية الحالية، بل على انفتاح اهم الأسواق الصاعدة والضخمة في الصين والهند، حيث تجري عملية تأهيل البنية التحتية لتلقي وارسال المعلومات على قدم وساق.